东吴证券-纽威股份-603699-拟发行可转债投资特殊阀工厂进一步发力中高端-200617
来源：油田阀门 发布时间：2024-04-19 09:19:12详情介绍
东吴证券-纽威股份-603699-拟发行可转债投资特殊阀工厂，进一步发力中高端-200617
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请不再使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容有几率存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；
：温三偏心蝶阀再次通过壳牌石油专东吴证券家严苛的试验见证，成为壳牌石油在全球为数不多的几家蝶阀供应纽威股份商之一。公司中高端特殊阀的研发能力已达到世界领先水平，凭借长期的技术积累和客户基础，公司有望快速拓展中高端阀门国产份额。603699?盈利预测与投资评级：预计拟发行可转债投资特殊阀工厂2020/21/22年公司实现归母进一步发力中高端。”
事件：公司发行公开发行可转换公司债券东吴证券预案，拟募集不超过（含）7亿块钱，用于投资纽威流体控制（苏州）有限公司通安特殊阀工厂项目、阀门零部件生产项目及补充流动资金。
2.投资要点?拟发行可转债募投特殊阀工厂，进一步实现中高端转型公司拟发行可转债募集7亿元，其中3.41亿元将用于投资纽威流体控制（苏州）有限公司通安特殊阀工厂项目（总投资3.5亿元），2亿元用于投资阀门零部件生产项目，其余纽威股份用于补充流动资金。
3.特殊阀工厂主要生产适用于严苛工况和特殊应用领域的蝶阀及其他特殊阀种，项目建设周期为18个月，建成后将实现年产6万603699台的特殊阀产能，预计投后公司总产值可达到60-70亿元，将进一步实现公司产品向中高端阀门的转型。
4.一方面，公司目前产品较多应用于石油天然气相关行业，易受油气行业周期性波动影响，扩大中高端特殊阀业务可以帮助公司进入核电、海工、环保工程等下游领域，改变过于依赖石油化学工业行业的局面，降低单一行业周期性影响，拟发行可转债投资特殊阀工厂增强风险抵御能力。
5.另一方面，中高端特殊阀产品技术方面的要求高，较传统阀门而言进一步发力中高端市场同种类型的产品较少，产品附加值高，募投项目将有利于优化公司产品结构、提升盈利能力，保持持续稳定发展。
?中高端阀门国东吴证券产替代进程提速，长期积淀将助力公司快速获取份额中国是工业阀门最大消费国，但国内一半以上阀门需求仍依赖进口，纽威股份作为国内工业阀门龙头，2019年市占率仅1.5%。
7.随着我们国家科技发展纽威股份和制造高端化，出现了慢慢的变多的严苛工况和特殊应用领域，中高端特殊阀市场需求迅速增长，但一些特殊或关键应用领域的阀门（如蝶阀）仍需依赖进口，该领域国产替代空间广阔。
8.受中美贸易战背景下阀门进口依赖降低，603699国内中高端工业阀门进口替代进程提速。
9.经过20年的发展，公司在中高端特殊阀领域已具备丰富的经验积累与技术沉淀，尤其是在剧毒介质、高磨损、高腐蚀拟发行可转债投资特殊阀工厂、超高压及高压加氢等多种应用领域均实现了产品自主研发制造突破。
公司是目前世界阀门行业里仅有几家可提供双向密封进一步发力中高端蝶阀的厂家，2018年公司三偏心蝶阀首次通过壳牌石油设计验证试验（DVT），2019年超低温三偏心蝶阀再次通过壳牌石油专家严苛的试验见证，成为壳牌石油在全球为数不多的几家蝶阀供应商之一。
11.公司中高端特殊阀的研发能力已达东吴证券到世界领先水平，凭借长期的技术积累和客户基础，公司有望快速拓展中高端阀门国产份额。
12.?盈利预测与投资评级：预计2020/21/22年公司实现归母净利润5.55/6.96/8.68亿元，同比增长21.8%/25.6%/24.6%，对应PE分别为21.7X/17.3X/13.9X，基于阀门领域国产替代进程提速、公司中高端产品有望快速获得市场占有率的判断，维纽威股份持“买入”评级。
13.?风险提示：特殊阀市场推广没有到达预期；石油化学工业行业603699景气度下滑超预期。
东吴证券-杭叉集团-603298-2023年报点评：归母净利润同比+74%近预告中值，业务结构持续优化-240…
中金公司-国电电力-600795-2023年业绩符合市场预期；拟出售煤矿增收益-240418
中金公司-英维克-002837-利润率持续修复，关注液冷服务器驱动新增长-240418
中金公司-硅烷科技-838402-光伏与硅碳负极双引擎，硅烷气领先厂商扩规模-240418
中金公司-华测导航-300627-23年业绩增长稳健，业务拓展打开成长空间-240418